选基金就是选基金经理。伴随时间的推移，80后扛起大旗，成为投资圈的中坚力量。正圆投资总经理廖茂林便是其中的代表，凭借出色的选股能力和突出的业绩回报，深受投资者的认可。短短近8年时间，廖茂林掌舵的正圆投资持续成长，基金管理规模突破100亿元。

投资要顺应经济发展趋势

(资料图)

守正、圆融是廖茂林所创办的正圆投资的价值观根基。守正，即投资要符合国家政策导向，顺应经济发展趋势；圆融，则是依托契合市场的估值体系，洞悉基本面变化，及时调整应对策略。

廖茂林相当重视做好投资研究的基本功，坚持以投资标的基本面为依托，科学合理地估值。在他看来，一方面，要锚定符合国家发展战略、具备长期向好趋势的产业，这些产业能共享时代和产业发展的贝塔红利；另一方面，在长期向好的产业优中选优，精选产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的一流企业，发掘阿尔法机会。“将行业发展趋势与公司业绩增长结合起来分析，能够大大提高研究的转化效率，优化投资回报。”廖茂林说。

在择势、择优的基础上，廖茂林对股票的买入时点相当严苛。“通过密集调研公司、与行业专家交流验证，我会锁定投资标的，但不会马上介入。只有当标的基本面发生拐点性向好变化时，才会买入。”廖茂林说。

廖茂林表示，好公司不一定是好股票，在技术实现突破、用户数量爆发增长等基本面出现重大拐点时进行布局并长期持有，才能获取业绩爆发带来的收益。“从股价表现看，我往往是在左侧买入，持有至公司业绩兑现。”

寻找有阶段性收益的股票

从过往投资情况来看，廖茂林挖掘优质股票的成果相当丰硕。“我希望找到有较大预期差的股票，尽管不是每次都能做对，但偏左侧布局的投资框架给予较大的容错空间。未来，我会努力提升研究能力，提高挖掘标的胜率。”廖茂林说。

廖茂林表示，一家好公司的内生动力源于过硬的核心竞争力，在技术突破、商业模式、渠道服务等方面具备优势，并在国家经济建设中发挥正向作用。同时，管理层也是影响企业发展的重要因素，一个优秀的管理团队，能够在战略谋划、执行落地等方面表现出较大的主动性，推动企业进入良性发展通道。“好公司一定是有成长性的。”廖茂林说。

“在此基础上，公司所展现出的稳健、可持续的经营能力，会反映在财务指标、产业链地位上。”廖茂林表示。

谈及卖出点，廖茂林表示，会在两大情况下卖出股票：其一，看错公司发展趋势或产业格局变差，会果断卖出股票；其二，公司股价阶段性大涨，完全兑现了未来业绩预期，导致持股性价比降低，会选择阶段性卖出股票。“阶段性卖出后，我还会持续跟踪，待估值性价比转好后再买回来。”廖茂林说。

下半年关注三个方向

廖茂林对下半年投资充满期待，主要关注三个方向：

第一，光伏是碳中和目标下的核心产业。通过技术创新实现降本增效，我国光伏企业有望进一步强化全球竞争力，实现较大发展。

第二，作为新基建之首，5G是护航数字经济发展的重要引擎。当前，5G建设到了关键节点，鱼龙之变加速来临，产业链上下游有望迎来较好的投资机遇。

第三，经济转型升级背景下，外向型优质企业加快“走出去”步伐，有望持续扩大市场份额，实现业绩与估值的戴维斯双击。